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自食惡果：歐債風暴與新第三世界之旅
Boomerang:Travels in the New Third World
作者麥克．路易士Michael Lewis是個暢銷書作家。在看完這本書後才發現，原來筆者還蠻喜歡的「魔球」、「大賣空」跟「攻其不備」竟然都是他寫的。而且以上三本書都被拍成電影呀!
這本「自食惡果- 歐債風暴與新第三世界之旅」很容易閱讀。
作者把幾個當初深陷在歐債風暴中的國家財政狀況，用趣味橫生而且顯而易見的例子，或是他親身遇到的故事描述出來。非常推薦對於金融沒有專業知識的人們閱讀。
此外，它也是一個很棒的導讀本，若是對「歐債風暴」的前因後果有興趣的人，極力推薦你先從這本書開始。
Public debt as % of GDP
讓我們回到2012年看看歐洲那時候的債務水準。歐洲五國PIIGS也就是Portugal、Italy、Ireland、Greece及Spain，分別都欠下了超過自己國內年度GDP 100%以上的水準。若是以20%的稅收全部拿來償還債務，還要不吃不喝還個五年才行 (而這都還不算欠債每年必須支付的相對應利息)。而這其中的佼佼者是希臘，他們債務水準高達161%。
筆者在這裡順帶提一下，或許很多人不知道世界負債對GDP比例最高的是日本，大約是212%(2012年的水準)。也許有人會想為什麼要看負債對GDP的百分比而不單看負債? 因為這個指標代表了「償債能力」。試想郭董欠的100萬跟隔壁鹽酥雞老闆欠的100萬，你覺得哪個容易倒你債?
有興趣的人可以參考經濟學人Economist公佈的「世界債務鐘」，了解更多各國的債務狀況。
以下為各章節摘要。
其實各種泡沫與財務危機不外乎就這幾種形式，要避免自己或是國家落入相同的境地，就該特別注意這些訊號，未雨綢繆小心為上。
－01－冰原上的華爾街
文章裡面逗趣的提到冰島國民的小小圈子關係，冰島人們大部分都是遠親。作者用冰島的冒險犯難的精神，形容冰島人民一腳踏進了全球金融市場，並用無懼與風險承擔的胸襟把整個冰島資產給炒高了好幾倍，甚至還把一些股票給炒高到一個莫名其妙境界。回過頭來看，還真不知道冰島人是不懂金融，還是不怕死。冰島的泡沫就在於人們相信了「資產只會漲」的論調。.
－02－他們還發明了數學呢！
希臘人對於逃稅視為理所當然。希臘國營企業收入一億，但員工薪資竟高達四億，還有三億其他開支。希臘公務員在十幾年之內薪資翻倍，是一般企業收入的三倍。此外，希臘的公務員在退休之後竟然可以領到比在職時更多的薪資。而作者在中間插入了一個修道院取得數十億國家土地的故事更令人莞爾。最後， 所有希臘人都出來抗爭由歐洲央行在援助時所要求的樽節條件。
筆者寫到這裡不禁突然覺得這些巧合好像在我身邊的一個亞洲島國也看到過，有點熟悉!
－03－愛爾蘭的原罪
愛爾蘭是個神奇的例子，沒有明確的理由導致愛爾蘭經濟蓬勃起飛。
有一說是因為它消除了貿易壁壘，還有大批波蘭移工的生產力也促進了當地房地產的升值。在十幾年間，愛爾蘭的房地產突飛猛進，前景一片看好，整個國家的GDP有25%是營建業貢獻的。每年新屋量是英國的一半，但英國人口是愛爾蘭的15倍。更離譜的是租金報酬率竟然不到1%!
筆者寫到這裡怎麼又有一種似曾相識的感覺!?
相當然爾，愛爾蘭就在2008年以如同美國相同的房地產泡沫結束了這場幻覺。最令人驚訝的是，這場愛爾蘭泡沫就是這麼簡單，不像美國次級房貸還有衍生性商品的包裝，也沒有信評公司的掩護。愛爾蘭的法律也不許債務人放棄房貸，但愛爾蘭的三大銀行全部中招。最令人傻眼的是，這些大銀行的董事長竟然也到最後關頭還在買進自己家的債券。可見連他們對這場泡沫直到最後也是一無所悉。
看看下圖愛爾蘭的鬼城 (一堆建好的新房子卻沒人住)，似乎同樣的例子也在某些亞洲地區漸漸浮出水面。
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－04－德國人的秘密生活－04－
德國雖然自律且節制，它們卻少了懷疑取巧的心，不知道自己的低風險部位其實已經槓桿過高 (應該說它們以為S&P跟Moody’s都安分守己的作好工作- 好吧~我以前也這麼傻傻的覺得)。在次級房貸也是被流彈中傷，又被歐洲其他豬(PIIGS)一般的隊友給拖累。
筆者說德國有一堆關於大便的厘語，大概也說明了雖然德國不是亂丟大便的人，它們非常有可能不小心沾染上大便…
－05－胖到飛不起來－05－
總之，這本書可以讓大家用輕鬆詼諧的角度去觀察各國經濟的因果關係。推薦一看!
自食惡果—— 歐債風暴與新第三世界之旅
Boomerang: Travels in the New Third World
作者：麥克．路易士
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